Forex Market Cycles Phase

Ciclos de mercado: a chave para os retornos máximos Todos nós ouvimos falar de bolhas do mercado e muitos de nós conhecemos alguém que foi pego em um. Embora existam muitas lições a serem aprendidas com as bolhas do passado, os participantes do mercado ainda são sugados em cada vez que um novo se aproxima. Uma bolha é apenas uma parte de uma fase importante nos mercados, então, se você quiser evitar ser pego de guarda, é essencial saber quais são as diferentes fases. A compreensão de como os mercados funcionam e uma boa compreensão da análise técnica pode ajudá-lo a reconhecer os ciclos do mercado. (Para ler sobre os grandes acidentes do mercado da historys, veja The Greatest Market Crashes.) Os quatro ciclos de fases são prevalentes em todos os aspectos da vida que variam desde o curto prazo. Como o ciclo de vida de um bug de junho, que vive apenas alguns dias, ao ciclo de vida de um planeta, que leva bilhões de anos. Independentemente do mercado para o qual você se refere, todos têm características semelhantes e passam pelas mesmas fases. Todos os mercados são cíclicos. Eles vão, pico, vão para baixo e depois para baixo. Quando um ciclo é concluído, o próximo começa. O problema é que a maioria dos investidores e comerciantes não reconhece que os mercados são cíclicos ou se esquecem de esperar o fim da atual fase de mercado. Outro desafio significativo é que, mesmo quando você aceita a existência de ciclos, é quase impossível escolher o topo ou o fundo de um. Mas uma compreensão dos ciclos é essencial se você quiser maximizar o investimento ou os retornos comerciais. Aqui estão os quatro principais componentes de um ciclo de mercado e como você pode reconhecê-los. (Para saber mais sobre como reconhecer os ciclos de mercado, leia Rotação do setor: os Essentials.) 1. Fase de acumulação Essa fase ocorre depois que o mercado atingiu o fundo e os inovadores (iniciantes corporativos e alguns investidores de valor) e adotadores precoce (gerentes de dinheiro inteligentes e Comerciantes experientes) começam a comprar, achando que o pior acabou. Nesta fase, as avaliações são muito atraentes, e o sentimento geral do mercado ainda é bursátil. Os artigos na mídia pregam a desgraça e a tristeza, e aqueles que atravessaram o pior mercado urso recentemente capitularam, ou seja, desistiram e venderam o resto de suas explorações com desgosto. Mas na fase de acumulação. Os preços foram achatados e, para cada vendedor que joga a toalha, alguém está lá para buscá-lo com um desconto saudável. O sentimento global do mercado começa a mudar de negativo para neutro. 2. Fase de marcação Nesta fase, o mercado permaneceu estável por um tempo e está começando a se mover mais alto. A maioria adiantada está começando no bandwagon. Este grupo inclui técnicos que, visto que o mercado está colocando níveis mais altos e altos, reconhece que a direção do mercado e o sentimento mudaram. As histórias da mídia começam a discutir a possibilidade de que o pior acabou, mas o desemprego continua a aumentar, assim como os relatórios de demissões em muitos setores. À medida que esta fase amadurece, mais investidores pulam no movimento, pois o medo de estar no mercado é suplantado pela ganância e pelo medo de ser deixado de fora. À medida que esta fase começa a chegar ao fim, a maioria tardia salta e os volumes do mercado começam a aumentar substancialmente. Neste ponto, prevalece a maior teoria do tolo. As avaliações escalam muito além das normas históricas, e a lógica e o motivo tomam um assento traseiro para a ganância. Enquanto a maioria tardia está entrando, o dinheiro inteligente e os iniciados estão sendo descarregados. Mas, à medida que os preços começam a nivelar-se, ou à medida que a subida diminui, aqueles retardatários que estiveram sentados à margem vêem isso como uma oportunidade de compra e pulam em massa. Os preços fazem um último movimento parabólico, conhecido na análise técnica como clímax de venda. Quando os maiores ganhos nos períodos mais curtos geralmente ocorrem. Mas o ciclo está se aproximando do topo da bolha. O sentimento se move de neutro para otimista e francamente eufórico durante esta fase. (Para mais, leia O Ciclo de estoque: O que se aproxima deve cair.) 3. Fase de distribuição Na terceira fase do ciclo do mercado, os vendedores começam a dominar. Esta parte do ciclo é identificada por um período em que o sentimento otimista da fase anterior se transforma em um sentimento misto. Os preços geralmente podem permanecer bloqueados em uma faixa de negociação que pode durar algumas semanas ou mesmo meses. Por exemplo, quando a Média Industrial Dow Jones (DJIA) atingiu o pico em janeiro de 2000, ela se deslocou até a proximidade do seu pico prévio e ficou ali por mais de 18 meses. Mas a fase de distribuição pode ir e vir rapidamente para o Nasdaq Composite, a fase de distribuição foi inferior a um mês, quando atingiu o pico em março de 2000 e depois recuou pouco depois. Quando esta fase acabou, o mercado inverte a direção. Padrões clássicos como tops duplos e triplos. Bem como os principais padrões de cabeça e ombros. São exemplos de movimentos que ocorrem durante a fase de distribuição. (Para mais informações sobre como entender os movimentos nos principais índices, leia Como, Dow, o que move o DJIA). A fase de distribuição é um momento muito emocional para os mercados, já que os investidores são agarrados por períodos de medo completo, intercalados com esperança e até ganância. O mercado pode às vezes parecer decolar novamente. As avaliações são extremas em muitas questões e os investidores de valor há muito tempo estão sentados à margem. Sentimento lentamente, mas certamente começa a mudar, mas esta transição pode acontecer rapidamente se acelerada por um evento geopolítico fortemente negativo ou notícias econômicas extremamente ruins. Aqueles que não conseguem vender para um lucro se contentam com um ponto de equilíbrio ou uma pequena perda. Figura 1: As Quatro Fases de um Ciclo de Investimento 4. Fase de Marcação A quarta e última fase do ciclo é a mais dolorosa para aqueles que ainda ocupam cargos. Muitos esperam porque o investimento deles caiu abaixo do que eles pagaram por isso, comportando-se como o pirata que cai ao mar agarrando uma barra de ouro, recusando-se a deixar entrar a vaida esperança de ser resgatado. É somente quando o mercado mergulhou 50 ou mais que os atrasados, muitos dos quais compraram durante a distribuição ou a fase inicial de baixa, desistam ou capitulam. Infelizmente, este é um sinal de compra para inovadores iniciais e um sinal de que um fundo é iminente. Mas, infelizmente, são novos investidores que comprarão o investimento depreciado durante a próxima fase de acumulação e aproveitarão o próximo mark-up. Tempo Um ciclo pode durar de algumas semanas a vários anos, dependendo do mercado em questão e do horizonte temporal em que você está procurando. Um comerciante do dia que usa barras de cinco minutos pode ver quatro ou mais ciclos completos por dia, enquanto que, para um investidor imobiliário, um ciclo pode durar entre 18 e 20 anos. Figura 2: Gráfico semanal de Materiais Aplicados (AMAT) do final de 1998 até o início de 2004 mostrando diferentes fases de mercado e um ciclo de mini-fases com médias móveis de 10 semanas (linha roxa) e 50 semanas (linha laranja). O Ciclo Presidencial Um dos melhores exemplos do fenômeno do ciclo é o efeito do ciclo presidencial de quatro anos no mercado de ações. Imobiliário, títulos e commodities. A teoria sobre este ciclo afirma que os sacrifícios econômicos geralmente são feitos durante os dois primeiros anos do mandato de um presidente. À medida que as eleições se aproximam, as administrações têm o hábito de fazer tudo o que podem para estimular a economia, para que os eleitores venham às pesquisas com empregos e um sentimento de bem-estar econômico. As taxas de juros geralmente são mais baixas no ano de uma eleição, então os corretores de hipotecas e agentes imobiliários experientes geralmente aconselham os clientes a agendar as hipotecas para vir devido apenas antes de uma eleição. Esta estratégia funcionou bastante bem nos últimos 16 anos. O mercado de ações também se beneficiou do aumento das despesas e da redução das taxas de juros que levaram a uma eleição, como foi certamente o caso nas eleições de 1996 e 2000. Os presidentes sabem que, se os eleitores não estão satisfeitos com a economia quando vão às pesquisas, as chances de reeleição são insignificantes para nada, como George Bush Sr. aprendido da maneira mais difícil em 1992. Resumindo Embora nem sempre seja óbvio, existem ciclos em Todos os mercados. Para o dinheiro esperto, a fase de acumulação é o momento de comprar porque os valores pararam de cair e todos os outros ainda são baixos. Esses tipos de investidores também são chamados de contrários, uma vez que estão indo contra o sentimento do mercado comum na época. Essas mesmas pessoas vendem, já que os mercados entram na fase final do mark-up, que é conhecido como o clímax parabólico ou de compra. É quando os valores estão subindo mais rápido e o sentimento é mais otimista, o que significa que o mercado está se preparando para reverter. Os investidores inteligentes que reconhecem as diferentes partes de um ciclo de mercado são mais capazes de tirar proveito deles para lucrar. Eles também são menos propensos a se enganar na compra no pior momento possível. (Como você pode voltar ao mercado para evitar ganhos de recuperação de mercado perdidos Saiba em Riding The Bear Into A Bull Market.) Dow Theory: As Três Fases das Tendências Primárias Por Chad Langager e Casey Murphy. Analista sênior da ChartAdvisor Uma vez que a tendência mais importante para entender é a principal tendência, isso leva ao terceiro princípio da teoria da Dow, que afirma que há três fases para cada tendência primária, a fase de acumulação (fase de distribuição), a fase de participação pública e Uma fase de pânico (fase em excesso). Vamos agora dar uma olhada em cada uma das três fases, uma vez que se aplicam aos mercados de touro e urso. Tendência ascendente primária (mercado Bull) A fase de acumulação A primeira etapa de um mercado de touro é referida como a fase de acumulação, que é o início da tendência ascendente. Isso também é considerado o ponto em que os investidores informados começam a entrar no mercado. A fase de acumulação geralmente vem no final de uma tendência de baixa, quando tudo parece ser o pior. Mas este também é o momento em que o preço do mercado está no seu nível mais atraente porque, neste momento, a maior parte das más notícias é comercializada no mercado, limitando assim o risco de queda e oferecendo avaliações atrativas. No entanto, a fase de acumulação pode ser a mais difícil de detectar, porque ela vem no final de um movimento para baixo, o que não pode ser mais do que um movimento secundário em uma tendência descendente primária - em vez de ser o início de uma nova tendência de alta. Esta fase também será caracterizada pelo persistente pessimismo do mercado, com muitos investidores pensando que as coisas só piorarão. Do ponto de vista mais técnico, o início da fase de acumulação será marcado por um período de consolidação de preços no mercado. Isso ocorre quando a tendência de baixa começa a se achatar, à medida que a pressão de venda começa a se dissipar. Os estádios intermediários da fase de acumulação verão o preço do mercado começar a se mover mais alto. (Figura 1: a fase de acumulação Uma nova tendência ascendente será confirmada quando o mercado não se mover para um menor consecutivamente inferior e alto. Fase de Participação Pública Quando os investidores informados entraram no mercado durante a fase de acumulação, eles fizeram isso com a suposição de que o pior já terminou e uma recuperação estava por vir. À medida que isso começa a se materializar, a nova tendência primária se move para o que é conhecido como a fase de participação pública. Durante esta fase, o sentimento negativo começa a se dissipar à medida que as condições do negócio - marcadas pelo crescimento dos lucros e dados econômicos fortes - melhoram. À medida que as boas notícias começam a permear o mercado, mais e mais investidores se movem de volta, enviando preços mais elevados. Esta fase tende não apenas a ser a mais duradoura, mas também aquela com maior movimento de preços. É também a fase em que a maioria dos comerciantes técnicos e de tendências começam a assumir posições longas, como a nova tendência principal ascendente se confirmou - um sinal que esses participantes esperaram. Figura 2: a fase de participação pública A fase de excesso À medida que o mercado avançou fortemente nas condições de negócios melhoradas e as compras pelos participantes do mercado para se mudar começa a envelhecer, começamos a avançar para o excesso de fase. Neste ponto, o mercado está quente novamente para todos os investidores. A última fase da tendência ascendente, a fase em excesso, é aquela em que o dinheiro inteligente começa a reduzir suas posições, vendendo-os para aqueles que agora entram no mercado. Neste ponto, o mercado está marcado, como Alan Greenspan poderia dizer, exuberância irracional. A percepção é que tudo está funcionando bem e que apenas coisas boas estão à frente. (Para mais informações, leia como os investidores muitas vezes causam os problemas dos mercados e a loucura das multidões.) Este também é geralmente o momento em que o último dos compradores começa a entrar no mercado - depois que grandes ganhos foram alcançados. Como os cordeiros para o abate, os recém-chegados esperam que os retornos recentes continuem. Infelizmente para eles, eles estão comprando perto do topo. Durante esta fase, muita atenção deve ser colocada em sinais de fraqueza na tendência, como o fortalecimento dos movimentos descendentes. Além disso, se os movimentos ascendentes começam a mostrar fraqueza, pode ser outro sinal de que a tendência pode estar próxima do início de uma tendência de queda primária. Figura 3: fase em excesso Tendência descendente primária (mercado urso) A fase de distribuição A primeira fase em um mercado urugo é conhecida como a fase de distribuição, período em que os compradores informados vendem (distribuem) suas posições. Este é o oposto da fase de acumulação durante um mercado em alta, na medida em que os compradores informados agora estão vendendo em um mercado de sobrecompra em vez de comprar em um mercado de sobre-venda. Nesta fase, o sentimento geral continua a ser otimista, com expectativas de níveis de mercado mais elevados. É também a fase em que continua a ser comprada pelo último dos investidores no mercado, especialmente aqueles que perderam o grande movimento, mas esperam um similar no futuro próximo. Como foi o caso na fase de acumulação, a fase de distribuição pode ser difícil de detectar em seus estágios iniciais. A razão para isso é que pode ser disfarçada como uma tendência descendente secundária na tendência ascendente primária. Do ponto de vista técnico, a fase de distribuição é representada por uma cobertura do mercado onde o movimento do preço começa a se achatar à medida que a pressão de venda aumenta. Os estádios intermediários para os últimos da fase de distribuição verão os preços começarem a cair à medida que mais e mais investidores, antecipando a fraqueza, saem de suas posições. Uma nova tendência de queda será confirmada quando a tendência anterior não conseguir mais consecutivas, mais altas e baixas. Fase de Participação Pública Esta fase é semelhante à fase de participação pública encontrada em uma tendência de crescimento primário na medida em que dura o mais longo e representará a maior parte do movimento - neste caso, para baixo. Durante esta fase é claro que as condições de negócios no mercado estão piorando e o sentimento está se tornando mais negativo à medida que o tempo passa. O mercado continua a descontar as condições de piora à medida que a venda aumenta e a compra seca. Este é também o ponto em que a maioria dos seguidores de tendências e comerciantes técnicos começam a despejar suas posições e assumir posições curtas à medida que a nova tendência descendente se confirmou. A fase de pânico A última fase do mercado descendente primário tende a ser preenchida com o pânico do mercado e pode levar a vendas muito grandes em um período de tempo muito curto. Na fase de pânico, o mercado está estruturado com sentimentos negativos, incluindo perspectivas fracas sobre as empresas, a economia e o mercado global. Durante esta fase, você verá muitos investidores venderem suas apostas em pânico. Geralmente, esses participantes são os que acabaram de entrar no mercado durante a fase de excesso do período anterior no preço da ação. Mas quando as coisas começam a parecer pior são quando a fase de acumulação de uma tendência ascendente primária começará e o ciclo se repetirá. (Para artigos relacionados, veja Lucros de venda de pânico e venda de pânico - Capitulação ou travamento)